来自 财经资讯 2019-08-28 09:43 的文章
当前位置: 六合联盟高手论坛 > 财经资讯 > 正文

香岛应发展成年毛曾祖父基金定价和危机管理中

香港3月21日 - 香港媒体周一引述港交所首席中国经济学家巴曙松称,香港应该发展成为人民币的资产定价和风险管理中心,以弥补人民币加入SDR后失去的特殊优势。

六合联盟高手论坛 1曾俊华表示,亚洲仍是全球增长动力所在,香港因而受惠。(图:香港《大公报》)

李小加:香港的优势还在吗?

巴曙松在明报一项论坛上称,随着人民币跨境支付系统的启动、资本流入流出渠道的多元化,香港在起步阶段以及清算行模式下形成的优势地位不再明显。其他挑战还包括,人民币汇率双向波动,仅靠升值预期和利率汇率套利的模式难以持续;以及人民币加入SDR后,各国央行、大型资产管理机构对人民币资产的需求将稳步增加,目前香港在这些领域并没有特殊优势。

7月6日电 据香港《大公报》报道,香港特别行政区财政司司长曾俊华出席博鰲亚洲论坛金融合作会议时表示,英国脱欧影响虽然暂时稳定下来,但英国与欧盟商讨的不明朗因素,加上欧日经济不景,及各国央行政策各异,已形成“完美风暴”。他预期,在经济前景仍不明朗下,市场波动可能持续数年,但相信亚洲仍是增长动力所在,而香港在亚洲区经济及集资需求下会受惠。

点击上方蓝色字体“玩转港股”关注我们!

“香港应该发展成为覆盖股票、债券、大宗商品等多种资产的人民币定价中心,并提供专业的风险管理产品,成为人民币风险管理中心。”他并说,香港应建设成为内地企业和居民对外投资的主要平台,提升发展多元化金融产品链的能力,令升值和贬值阶段都有产品需求。

曾俊华表示,未来经济发展将会转移至亚洲,中国将成全球经济增长的主要动力,而东南亚地区则为市场提供劳动力。他称,香港地区是亚太区的中心,具备良好的竞争力,加上金管局成立的基建融资办公室,可望受惠内地“一带一路”的发展,相信香港有机会能发展成为区内资产管理、风险管理中心,及最大的人民币离岸中心。

六合联盟高手论坛 2六合联盟高手论坛,近年以来,有些朋友对香港国际金融中心的地位和独特优势产生怀疑,质疑香港的发展为什么非要依靠内地,亦有不少内地朋友认为强大的中国今天已经不再需要香港。

不过他指出,即使香港作为离岸人民币结算中心的优势已减弱,但内地的资本,将来还会继续流入香港。

他指出,纵然2008年环球金融风暴,亚洲区经济仍继续增长,特别是中国及东盟地区,直接投资仍流入区内。他引述国际货币基金组织预期,指未来5年亚洲区每年经济增长平均增长6.3%,但全球GDP增长却只有3.2%。

香港的优势还在吗?未来三十年,香港还能延续东方之珠的璀璨吗?

“香港资产管理20%的资金来自内地,这个趋势还在上升。”他说,“所以我也顺便说一句,即使国际出现大的波动,这次对香港的冲击,也会明显少于08年和98年。”

另外,中国银行行长陈四清于论坛中表示,香港具备监管体制健全、金融业发展成熟、金融要素增长快,以及作为人民币离岸中心等四大优势。他认为香港作为亚洲及国际金融中心的地位牢固,即使未来内地市场进一步开放,形势将是既有香港,亦有上海,不会动摇香港的影响力。

且听香港交易所集团行政总裁李小加怎么说。

记者 雷美珍;审校 林高丽

陈四清又指,中银正逐步整固业务,目标是将中银香港由城市银行打造成区域性银行,除了将东盟资产整合到中银香港,安排旗下附属公司于香港上市,未来会将贷款、并购及融资业务中心放在香港。

过去三件事

港交所首席中国经济学家巴曙松表示,现今环球经济波动,因过去生产、出口以至消费的平衡被打破,市场正在寻找新平衡。

要回答这些问题,不妨先回望一下香港的过去。

他认为,亚洲未来的挑战,将是如何争取亚洲货币及商品的定价权,亚洲的银行体系及银行家能否提供足够金融产品,去管理汇率风险。

过去三十年是中国改革开放的三十年,也是内地经济发展最快的三十年。

巴曙松表示,不认同当内地市场全面开放,香港金融市场会被取代的说法。他表示,香港的清算制度完全国际化,与内地及国际市场有足够沟通,能发挥超级联系的功能。至于亚洲要形成黄金定价圈,则要有足够代表性的定价,如今香港有现货价格,但未来应推出黄金期货产品,令黄金定价权逐步移往亚洲。

在这个三十年中,香港为中国的改革开放主要做了三件大事:第一,转口贸易;第二,直接投资;第三,资本市场的大发展。

汇丰银行副主席兼行政总裁王冬胜表示,亚洲各国监管者应促进区域合作,选择主导亚洲交易的货币,又建议要加快人民币国际化。

转口贸易给中国带来了第一桶金,FDI直接投资把中国变成了世界的工厂,而香港资本市场的大发展则为中国源源不断地输送了发展经济的宝贵资本。

从1993年H股诞生开始,一家又一家中国的公司在香港上市募集来自全球的资金,发展成了今天世界上最大的电讯公司、能源公司、银行和保险公司。在改革开放这三大潮流中,香港都凭借自己独特的优势为中国做出了巨大贡献,起到了不可替代的先锋作用。当然,在此过程中,香港自己也收获了繁荣富强,成为全球认可的国际金融中心。

香港过去为改革开放所做的三件大事都有一个核心主题,那就是为中国输入资本,因为那个时候中国很缺钱,香港一直是中国最可靠的海外资本聚集中心。细心的朋友也许会问,现在中国已经成为一个资本充裕的国家,国内到处是寻找投资渠道的资金,不差钱的中国还会像过去一样需要香港吗?我的答案是肯定的。香港的开放市场、法治环境、与国际接轨的监管制度与市场体系、专业人才和中英双语环境在今天和未来仍然是中国非常宝贵的“软实力”,它们是成就一个国际金融中心必不可少的条件,需要经过几代人的积累与努力。

内地现在也已经越来越开放,不少城市的硬件环境也已经赶超香港,但香港作为国际金融中心的独特优势依然十分突出。只不过,时移世易,香港需要与时俱进。未来的三十年是中国资本双向流动的时代。除了发挥其传统的融资功能外,香港还须尽快调整定位和转型,做好新的三件事。

未来三件事

第一件事是帮助中国国民财富实现全球配置。随着中国经济的崛起,中国内地的国民财富进行全球性分散配置的需求已经出现。从几年前开始,中国内地的国民财富逐渐开始了从房地产和银行储蓄走向股市和债市、从单一的国内资产配置走向全球分散配置的历史性“大搬家”。国内现在所谓的“资产荒”,其实质就是目前国内的产品远远不能满足国民的资产配置需求。一些“勇敢的人们”已经开始将资产直接投资海外,但绝大多数中国投资者还暂时没有能力直接“闯世界”。

与此同时,中国在相当一段时间里仍须对资本外流进行管制,我们若能加快发展类似沪港通和深港通这种安全、可控的互联互通模式,把世界带到中国门口的香港,让中国人“坐在家里投世界”,中国就会再次通过香港找到开放和繁荣的捷径。

第二件事是帮助中外投资者在离岸管理在岸金融风险。在今天的内地市场,利率与汇率尚未完全开放,因此内地的债务与货币衍生品市场也还没有建立成熟的风险管理机制。内地的股市虽已经完全市场化,但具有双刃剑效果的衍生品市场仍会在股市大幅动荡时受到限制,难以完全发挥风险对冲功能。衍生品市场的缺失使得大量有意持有中国资产(包括股票、债券与货币)的国际投资者在国门外望而却步;而国内大量高风险偏好的资金也因找不到合适的高风险高回报投资目标而在内地市场中“东奔西窜”,形成风险隐患。

从这个角度看,香港完全可以帮助内地市场“另辟战场”,让中外资金在与内地市场有一定安全隔离的境外市场充分博弈、对冲风险。香港拥有国内外投资者都认可和熟悉的法治和语言环境,在这里,海内外的投资者最容易各取所需、形成良好的互动。因此,只要充分了解双方投资者的需求,提供适合的产品,香港完全有条件发展成为亚洲时区内最主要的国际风险管理中心。内地的期货交易所也可以在内地股市休养生息时与香港市场合作,在境外继续发挥风险管控的功能。

在汇率方面,人民币汇率已经进入双向波动时代,无论是国内的进出口贸易商、QDII基金还是国外的QFII基金和使用沪港通的投资机构,都有管理人民币汇率风险的需求,我们推出的人民币汇率期货,就是为他们度身定做的风险管理产品。事实上,从人民币汇率期货今年以来的成交量分析,不难发现一些洞悉先机的投资者已开始利用我们的产品去管理人民币汇率波动风险。今年,我们计划推出更多人民币货币期货,包括欧元兑人民币、日元兑人民币、澳元兑人民币以及人民币兑美元期货等品种,更好地满足市场需求。

第三件事是帮助中国实现商品与货币的国际定价,为中国的资金定价海外资产提供舞台。未来三十年,是中国资金不断向外走的三十年,中国的投资者不能再像中国的外汇储备一样,只当“债主”,我们也要学着走向世界、用我们的钱来“定价”我们要买的海外公司股权、我们要买的大宗商品;同时,也要用我们的购买力让越来越多的国际权益与商品以人民币定价,这样,我们就能在全球范围内逐步掌握人民币汇率与利率的定价权。

要想成为一个真正的国际定价中心,一个市场必须具备中外各方均能接受和认可的规则体系与制度安排,也需要高度国际化和专业化的市场服务环境。香港既是内地投资者的“主场”,也是外国投资者的“友场”,具备以上所有条件,完全可以成为中国首选的海外定价中心,让中国的资本通过这个定价中心取得在全球金融体系中应有的话语权和影响力。

如果能够做好以上这三件大事,香港一定能够再次为中国的发展创造不可替代的价值,也自然可以巩固自己国际金融中心的地位。

本文由六合联盟高手论坛发布于财经资讯,转载请注明出处:香岛应发展成年毛曾祖父基金定价和危机管理中

关键词: